Vuosina 2004 ja 2014 osavaltion neuvosto julkaisi kaksi pääomamarkkinoiden ohjeasiakirjaa, jota markkinat kutsuivat ”National Nine artikkeliksi”.Kymmenen vuotta myöhemmin, vuonna 2024, uuden ”National Nine”: n julkaisemisella on syvällinen vaikutus pääomamarkkinoille.
Viimeisen 10 vuoden aikana kotimaan pääomamarkkinat ovat edistyneet huomattavasti.Tiede- ja teknologialautakunnan ja Pekingin pörssin avaamisen ja kattavan rekisteröintijärjestelmän toteuttamisen jälkeen se tarjoaa monille innovatiivisille teknologiayrityksille olosuhteet kirjautua sisään pääomamarkkinoille.
Koska markkinajärjestelmä ja markkinaosapuolet eivät kuitenkaan ole riittävän kypsiä, ja tehokkaiden rajoitusmekanismien puute, jotkut yritykset, jotka eivät täytä luettelon olosuhteita, tulevat markkinoille, ja jopa joillakin yrityksillä on edelleen petoksia jakeluprosessissa.Vaikka tämä on vain yksilöllinen tilanne, se on erittäin haitallinen markkinoille.Tiede- ja teknologialautakunta sekä Pekingin pörssi on käynnistetty useita vuosia, mutta useita avainindeksejä, jotka osoittavat niiden suuntauksen olevan edelleen alhaisempi kuin alussa.Vaikka syyt ovat monimutkaisia, vastaavilla aloilla ei ole paljon korkealaatuisia yrityksiä, mikä on myös tärkeä vaikuttava tekijä.Suuri ja ei vahvat osakemarkkinat eivät täytä sijoittajien etuja.Kuinka ratkaista listattujen yritysten heikko laatu ja vastata sijoittajien huolenaiheisiin on tullut ongelma, jota ei voida ohittaa nykyisessä markkinoiden kehityksessä.
Uudessa ”National Nine artikkelissa” erittäin tärkeä asia on vahvistaa listausjärjestelmää ja selventää ”perääntymisperiaatetta”.Koska vain tiukalla valvonnalla lueteltujen yritysten ja pakollisten listausyritysten valvonnassa, jotka eivät täytä listausolosuhteita, voimme parantaa tehokkaasti markkinoiden laatua.Aikaisemmin kotimaisten arvopaperimarkkinoilla oli myös listausjärjestelmä, ja suunniteltiin rahoitus-, kauppa- ja muut indikaattorit.”Kansalliset yhdeksän artikkelia” ilmoitti tällä kertaa vain joitain standardeja, vaan myös laittomia tilanteita, kuten rahoituspetoksia, kirjanpitäjät eivät pysty antamaan tavanomaisia tarkastusraportteja, suuria osakkeenomistajia, joilla on yrityksen omaisuus ja joita ei ole korjattu. Se voi laukaista listasta.Niillä yrityksillä, joilla on pitkään aikaväli ja eivät suorita tehokasta markkina -arvonhallintaa, taloudellista sekaannusta ja vahingoittavat pienten ja keskisuurten osakkeenomistajien etuja, jotka ovat aiheuttaneet vähentämisriskin.
Uudessa ”kansallisessa yhdeksässä artikkelissa” jotkut yritykset, joilla on ongelmia, kohtaavat korjauspaineen, ja jotkut yritykset voivat myös luopua.Riippumatta siitä, kuinka monta yritystä hylkää, tämä kehottaa yrityksiä säätelemään aktiivisesti omaa käyttäytymistään ja pyrkivät parantamaan toimintatasoa, jotta sijoittajien tuotto parantaa jatkuvasti.
Jos noteerattuja yrityksiä pakotetaan luopumaan, yhtiön osakkeenomistajille, etenkin pienille ja keskisuurille osakkeenomistajille, se todennäköisesti kärsii tietyn määrän tappiota.Tämä edellyttää, että sääntelyosastot tekevät hyvää työtä sijoittajien suojelemisessa, kuten yritykset, jotka vahingoittavat vakavasti sijoittajien etuja, kuten vilpillistä listausta, eikä paljastettuja tietoja standardien mukaisesti.Jos välitystoimistoissa on laittomia tekoja, ne on pidettävä vastuussa ja niitä on pidettävä ennakkomaksujen periaatteiden mukaisesti.Jos joku vaatii edelleen jahtaamaan korkeaa ja osallistumaan hypeyn, spekuloimaan ja osallistumaan hypeen, hän voi niellä tämän katkeran hedelmän vain ostajien kantavien markkinoiden sääntöjen mukaisesti.Vaikka tämä ei ole seurausta kaikkien halukkuudesta nähdä, on mahdotonta välttää markkinoiden pitkän aikavälin terveellisen kehityksen ylläpitämisen näkökulmasta.
Healthy osakemarkkinat on lueteltava uusille yrityksille, ja samaan aikaan on välttämätöntä poistaa jotkut yritykset, jotka eivät enää täytä listausolosuhteita. Oksentamalla uusia ja selviytymisellä on voimakkain elinvoimaisuus.Tältä osin listausjärjestelmän vahvistaminen on välttämätön edellytys.Uskomme, että uusien ”kansallisten yhdeksän artikkelin” toteuttamisella, joka liittyy retriittipolitiikkaan, on positiivinen rooli terveellisten arvopaperimarkkinoiden luomisessa.
